如何看待近期市场？相信中国资产的内在价值与支撑力

　　7月19日晚，中国国新宣布，已使用股票回购增持专项再贷款及配套资金超500亿元，用于维护市场稳定。同日，中国诚通宣布近期已累计买入中国股票资产近百亿元。中国国新和中国诚通均表示，后续将全力维护资本市场平稳运行。

　　两大央企出手，用真金白银表达对中国资产韧性和价值中枢的信心。

　　联系到近期A股市场宽幅震荡，尤其是科技板块快速回调，很多投资者都很关心：市场基本面会不会有什么新情况？资深业内人士认为，近期市场基本面总体稳定，未出现明显变化，调整受情绪面波动影响较大。从历史经验看，A股市场往往因情绪放大而超调，此时更应坚定对中国资产韧性和价值中枢的信心。

　　中国资产的韧性和价值锚点依然稳固

　　在全球市场波动、“AI基建资本开支节奏可能放缓”等不确定因素的扰动下，A股科技板块近期开始调整，节奏有点超出预期。当“小登”不再只涨不跌、“老登”吸引力也未能修复，市场仿佛突然失去价值锚点，市场情绪由热转冷。

　　在资深业内人士看来，当前市场的基本面未发生明显变化，市场流动性也仍然稳定。今年2月底美伊冲突升级，国际油价大幅跳涨，全球资本市场风险中枢下行，A股也出现调整，但由于资源类、高股息资产走强，上证综指和深证成指跌幅显著低于同期全球其他主要市场。中国资产韧性、科技创新价值逐渐成为A股投资的基本主线。其核心逻辑是：在美元资产全球超配预期减弱的大背景下，中国资产安全具有宏观面、政策面、产业面和公司面的强有力支撑，科技创新突破则进一步提升了中国资产的吸引力。

　　支撑A股市场经受美伊冲突这一重大不确定性考验的价值锚点仍在。资深业内人士表示，中国资产安全在全球范围内仍是市场普遍认可的叙事，中国科技自立自强的底层逻辑也并没有发生根本性变化。“这两大基本逻辑并未因境外因素的变化而发生重大调整，仍是支撑A股价值的基本盘。” 他说。

　　掰细了说，宏观面上，“十五五”规划为中国高质量发展制定了清晰的路线图和施工图，明确了“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，这为资本市场的平稳向好打下了重要的政策基础。

　　产业面上，完备的工业体系与能源、关键矿产资源等供应链稳定可靠，国内大市场纵深充足和超强的制造业实力，牢牢守住了我国产业安全的底线。

　　公司面上，上市公司业绩总体企稳回升。截至7月15日，沪市756家主板公司发布了2026年半年度业绩预告，306家交出增长或扭亏的成绩单。截至7月16日晚间，科创板已有32家公司披露半年度业绩预告，其中30家预喜，包括22家预计净利润同比增长、6家预计扭亏为盈。深市共有900家公司披露了上半年业绩预告，净利润合计约2307亿元，同比增幅高达147%；逾55%的公司业绩增长或改善，逾三成公司持续盈利且净利润增速超50%。

　　科技面上，2026世界人工智能大会热潮涌动，处处彰显我国人工智能领域的科技突破正在从实验室加快渗透到千行百业的应用场景中。

　　管理层呵护市场 各方共同发力

　　既然市场的价值锚点和基本面没有出现重大变化，近期市场为何开启震荡模式？资深业内人士认为，当前市场流动性总体充裕，问题还是出在情绪面上。

　　资本市场是“信息”和“信心”共同作用的市场。其中，“信息”的决定因素是上市公司基本面和披露效率，“信心”的关键取决于每一个市场参与者的情绪及其共振。

　　从中国国新和中国诚通果断出手和其他市场主体自主披露的增持回购等动作来看，各方对稳定市场有信心，也有行动。7月14日以来，已有490余家A股公司披露业绩预喜的公告，其中主板430余家、两创板自愿性披露50余家，其中不乏此前市场高度关注的“明星”企业。过去一周，沪深两市增持、回购或利润分配公告达到1500余家次，其中主板有820余家次、两创板相关公告超600家次。多家券商上周五第一时间对市场“批量强平”的小作文予以否认，明确两融风险可控，不存在大面积强平情形。还有一些私募机构官宣自购，“越跌越买”。多家头部量化机构此前也纷纷否认“已将韩国科技股走势纳入因子模型”的传言。

　　管理层也在引导和呵护市场。监管部门多次强调，将继续推动发挥各方合力，健全长钱长投的市场机制；主动拥抱新一轮科技革命和产业变革，让资本市场更包容、更适应科技企业发展需求。

　　从实际举措来看，无论是加快发展宽基ETF产品、推出主动ETF试点，还是推出科创板“1+6”政策、“并购六条”、创业板深化改革等举措，都是推动市场更稳定健康的发展，助力资本与实体经济的双向融合。

　　近期，多位证券分析师对市场长期趋势发声。国泰海通研报称，稳定是底色，中国股市企稳与转机已不远，金融、资源、科技等行业有望呈现高景气增长。申万证券策略团队认为，本轮抛压已集中释放，微观结构稳定性可能很快自然恢复；红利类资产有望加快修复，同时存储龙头上市，资金分化可能好于预期，构成市场超跌反弹契机。

　　资深业内人士建议，站在新的均衡起点，市场的行稳致远还是回到“资产安全和价值中枢”的主线上来；但也要避免“重蹈覆辙”，多些理性和审慎，区分出那些真正估值实、科技硬的企业。如此，市场的“信心”才有“稳”的基础和“进”的支撑。

　　记者 张淑贤

　　来源：证券时报